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Douglas "add"
05.12.2007
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) unverändert mit "add" ein und bestätigen das Kursziel von 49 EUR.
CEO Kreke werde in der Zeitung "Die Welt" mit der Erwartung eines soliden Weihnachtsgeschäfts zitiert. Diese Aussage höre sich deutlich optimistischer an, als die Erklärungen von vor zwei Monaten.
Der Spezialeinzelhandel (Qualität und Service) würden besser laufen als das Massengeschäft, da die Nachfrage nach höherwertigen Produkten am Steigen sei. Abgesehen davon sei die Wachstums- und Expansionsstory mit Parfümerien im Ausland weiterhin intakt. Darüber hinaus sei die Portfoliooptimierung nun abgeschlossen. Alle Divisionen würden nun ihre jeweiligen Kapitalkosten verdienen.
Die Analysten würden im Zeitraum 2007 bis 2009 mit einem durchschnittlichen Umsatzzuwachs von 5,5% rechnen. Der momentane Aktienkurs reflektiere dagegen ein Wachstum von weniger als 3%, was bei den Parfümerien ein Nullwachstum implizieren würde. Trotz der führenden Marktposition und den im Vergleich zu den Wettbewerbern höheren operativen Margen werde die Aktie mit einem ungerechtfertigten Bewertungsabschlag von 10% gehandelt.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der WestLB bei ihrer Empfehlung die Aktie von Douglas aufzustocken. (Analyse vom 05.12.07) (05.12.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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